投连专访之二
专业投资 创造价值
——平安资产管理有限责任公司董事长陈德贤谈投连
9月8日，中国平安银保投连产品“聚富步步高”正式亮相全国20城市。据介绍，这是中国平安面对中国居民持续高涨、活跃的理财需求与新一轮高速经济增长，经过8年的经验积累及探索研究推出的新型投资保险产品。
作为国内最大机构投资者之一的平安资产管理有限责任公司担任着“聚富步步高”投连账户的投资管理任务。在风起云涌的中国资本市场，平安资产管理公司将如何使广大投资者享受专业的投资理财服务、分享资本市场牛市盛宴，记者在平安投连产品再度亮相市场后专访了平安资产管理有限责任公司董事长陈德贤。
记者：肩负平安3600亿资产的投资管理任务，此次又顺理成章的承担起平安阔别投连八年后再次高调推出投连新品的投资管理人，平安资产管理公司的核心竞争优势究竟是什么？
为投资者创造稳定收益的保障在哪？
陈德贤：作为中国平安旗下专业从事资本市场投资运作的公司，平安资产管理公司的优势是非常明显的。我们的核心竞争力来源于中国平安集团长期打造并夯实的综合金融服务平台，以及根植中国、接轨国际的经营理念。具体来说，平安资产管理公司拥有以下几大优势值得投资者信赖。
首先，作为机构投资者，丰富的经验和先进的投资理念最为重要。我们拥有十余年的投资管理经验，投资业绩稳定优异，资产管理总规模超过3600亿元（截至2007年中期），依托中国平安集团庞大的资源及平台支持，外资股东资源为我们提供了海外成熟投资管理经验的借鉴，而平安香港资产管理公司则提供了投资管理全球资产配置平台；投资理念方面，我们秉承“诚信、专业、稳健、价值”的原则，遵循价值投资理念，坚持“主动管理、分散投资”的基本策略；并且我们在战略投资机会方面具有独到的优势。
此外，风险控制方面的出色表现极大地增强了我们的竞争力。我们将严密的风控体系贯穿始终，严格遵守法律法规、内控制度、审计制度等，并开创了国内金融机构内部信用评估和管理之先河。而在技术保障方面，我们拥有内嵌风险控制警示系统的自动化交易平台，国际领先的投资管理技术渗透于投资运作的每一个环节。
因此可以说，无论从经验、理念、风险控制还是技术等方面来说，平安资产管理公司都已经在业内遥遥领先，我们非常有信心成为投连客户满意、放心的投资伙伴。
记者：中国平安的人才优势一直为业内称道，尤其在投资管理等高端领域，专业人才队伍必定能为投资管理机构加分不少。可否介绍一下平安资产管理公司的人才构成是怎样的？面对投连这一背景和市场现状都较特殊的产品，公司对投连帐户投资管理团队的人才投入是否有所倾斜？
陈德贤：可以说，中国平安在专业领域的人才优势在平安资产管理公司得到了高度集中的体现，这也是我们尤为值得自豪的地方。我们的精英投资管理团队中西合璧，聚集了十多位来自摩根、高盛的国际投资专才，核心投资团队近50％员工拥有CFA、FRM等专业资格证书；专业投资团队均为硕士以上学历，平均从业经验8年以上。
目前我们的投连帐户由一个专门的团队负责管理，团队成员均具备多年的国内外证券投资经验。截至2007年6月30日，我们的投连管理团队管理个险投连帐户4个，团险投连帐户3个，总规模超过300亿元，保持着连续4年全部账户业绩均超越基准并位居同业前列的优秀业绩。有这么好的人才团队在协同作战，我们就更加有理由对更好的业绩充满期待。
记者：早在1999年，中国平安就开启行业之先河，首家推出投资连结保险，将中国保险产品带进投资时代。八年中，中国资本市场经历了熊市和牛市的沉浮，平安投连帐户运作数年后，目前情况如何？
陈德贤：俗话说“沧海横流,方显英雄本色”，我们认为从某种程度上来说，中国资本市场这些年的跌宕起伏很好的考验并见证了我们投资管理队伍的“真功夫”。
从历史数据来看，即使在资本市场较低迷的2001年至2005年间，平安发展投资账户的年末卖出价从2001年的1.1712元上升至2005年的1.3157元，升幅达到12%；平安基金投资账户的年末卖出价从2001年的0.9874元上升至2005年的1.0856元，升幅达到10%。随着2006年以来资本市场逐步回暖，平安发展投资账户与平安基金投资账户的收益也呈现出高速增长，截止2007年8月底平安发展投资账户的期末卖出价达到2.6846元，平安基金投资账户的期末卖出价达到3.3877元，分别较2005年末上升104%与212%。
从上述这些数据我们可以清晰的看到平安投资管理队伍的确是用持续稳定的业绩得到
了客户的一致认可，投连帐户规模高速增长并非偶然。
记者：平安曾因投连经历了“信誉低谷”，此次杀回投连市场备受投资者关注的就是平安将如何应对风险。据了解，此次平安在对销售环节的风险把控上拿出了强有力的举措。而对于直接进行投连帐户运作的平安资产管理公司来说，在风险控制方面做了哪些工作？
陈德贤：我想从三个方面来谈这个问题。首先是制度。平安一直在公司内部强调制度化建设，对于任何从事经济活动的机构来说，制度是保障的根本。平安资产管理公司的风险管理制度强调“科学合理、可执行性强”，我们有一整套完备的事前、事中、事后风险管理制度，覆盖投资决策、集中交易、清算交割、业绩评估、内控稽核等的每一个操作环节，确保投资交易的公平独立。
第二，是从技术上防范风险。通过自主研发与引进国际先进的系统平台和计量模型，对每项投资实施全程监控，并对所有投资品种和不同风格的投资组合进行绩效评估和归因分析。
除此之外我们职责明确、层次分明的管理体系为风险控制提供了很好的流程保障。
另外还想特别强调一点，从产品设计方面，此次推出的“聚富步步高”的显著特色之一就是“帐户转换、分散风险”，这也会是产品本身与投资风险控制的一个结合点，我们有多个投资账户供投资者选择，投资者可以了解资产运作的情况，掌握投资的单位价格，还可以自主进行账户间的转换，调整各账户间的分配比例，分散投资风险。
记者：“聚富步步高”投资帐户主要投资于哪些范围？现在市场上众多投资者都认为，如今代表中国A股参照系的上证指数已在连绵近两年的牛市中超越5000点关口，预计后市将持续震荡的行情。在这样的市场情况下，适合购买该投连产品吗？
陈德贤：“聚富步步高”投连帐户目前主要投资于在国内依法公开发行的债券、证券投资基金、银行存款及监管部门批准投资的其他金融工具。以后在国家政策允许的情况下还可以投资于其他金融工具。
的确，资本市场的波动会带来较大的资金风险，因此通过资本市场进行资产的保值增值显得更加的重要。投资理财最重要的是安全性，通过“聚富步步高”投资者可以享受专家理财服务，牛市追求超越市场平均水平的收益，熊市着力资金安全保值，更重要的是该产品还为投资者提供保险保障，兼具理财功能与保障功能。
记者：“聚富步步高”的三个投资帐户相比较，投资组合以及收益、风险情况是怎样的呢？
陈德贤：截至到今年八月份，平安设立时间最长的平衡型账户UL发展帐户最近三个月收益率为13.86%，从年初到现在收益率为45.79%，最近两年收益率104.53%；以基金投资为主要的UL基金投资帐户最近三个月收益率为25.43%，从年初到现在收益率为79.76%，最近两年收益率213.82%。。
众所周知，投资的潜在收益率与潜在风险是成正比的。为了增强投连产品的投资功能和灵活性，满足投资者多样化的投资需求，这三个帐户具有不同的风险等级和收益特征，投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力选择最佳的帐户组合。
记者：目前很多投资者倾向于购买基金、股票，同时万能险的销售也很火爆。“聚富步步高”投连产品与这些理财产品相比，具备明显的收益优势吗？
陈德贤：投连险与基金是两种不同的理财产品。与基金单一的投资功能相比，投连产品兼具保险和投资双重功能，在投资方面也毫不逊色，像平安基金投资帐户从2005年末至2007年8月底收益率已经达到212％。同时，我们在此次推出的“聚富步步高”新投连产品的结构和功能上都做了很多改善，安排了三种风险收益特征迥异的账户供投资者选择并且每年有12次自由转换，使投资者的资金真正能够做到熊市抵御风险，牛市稳定增长。
与直接投资股票相比，投连产品与股票投资都是注重收益的，但是股票投资需要专业经验，需要占用投资者大量的时间和精力。而投连产品的优势就在于专家理财，省时省心。中国平安拥有大量的专业人才、资金和信息方面的优势，可以帮投资者最大限度的节省时间、分散风险、扩大收益。
万能险与投连险虽然同属于保险理财产品，但就好像我们不能用家里的空调来当冰箱用一样，投连险和万能险是满足投资者不同理财需求的两种产品。万能险的投资风险小，可以保证投资者的资金不贬值，抵御通胀。投连险则是可以在最大分散投资风险基础上，追求资金的稳健增值。
附：陈德贤简历
陈德贤，平安资产管理有限责任公司董事长。20年以上的投资及管理经验；2001年起担任平安资产管理业务方面的顾问，2005年加盟平安；曾任职于法国BNP PARIBAS 资产管理公司、英国巴克莱投资管理公司、香港新鸿基投资管理公司、英国渣打投资管理公司，先后担任基金经理、投资董事、投资总监、董事总经理。
